Nöbetçi Eczaneler
Koç Holding Tüpraş hisse satışı kararıyla günün en dikkat çeken başlıklarından birini oluşturdu. Şirket, önce satış sürecini başlattı. Ardından güçlü talep sonrası işlem büyüklüğünü artırdı. Böylece karar, hem borsa yatırımcılarının hem de kurumsal fonların odağına yerleşti.
İlk adımda satış süreci nasıl başlatıldı?
İlk açıklamada satışa konu payların 30 milyon TL nominal değere kadar olacağı belirtilmiştir. Bu oran, Tüpraş sermayesinin yaklaşık yüzde 1,6’sına denk geldi. Ayrıca satışın, yurt içi ve yurt dışındaki kurumsal yatırımcılara hızlandırılmış talep toplama yöntemiyle yapılacağı duyuruldu. Citigroup, Merrill Lynch ve ÜNLÜ Menkul Değerler de süreçte koordinatör olarak yetkilendirildi.
Talep artınca satışın boyutu büyüdü
Ancak talep toplama sonrasında işlem yeniden şekillenmiştir. Koç Holding, yatırımcı ilgisi nedeniyle satışa konu pay adedini artırdı. Son durumda toplam 40 milyon TL nominal değerli A grubu pay satılmıştır. Bu tutar, Tüpraş’ın çıkarılmış sermayesinin yaklaşık yüzde 2,1’ine karşılık geldi. İşlem, pay başına 233 TL fiyatla toplam 9,32 milyar TL bedelle gerçekleşti.
İşlemin takvimi ve teknik detayları netleşti
Bununla birlikte süreç teknik olarak birkaç adım daha içeriyor. ÜNLÜ Menkul Değerler’in 26 Mart tarihinde Borsa İstanbul’a başvuruda bulunacağı açıklandı. BIST onayına bağlı olarak toptan satış işleminin 27 Mart’ta yapılması beklenmektedir. Takasın ise 31 Mart’ta tamamlanması öngörülmektedir. Ayrıca payların işlem günü itibarıyla BIST’te işlem gören niteliğe dönüşümünün tamamlanmasının beklendiği bildirilmiştir.
Koç Holding kontrolü bırakıyor mu?
Bu sorunun yanıtı net biçimde hayır oldu. İşlemin kapanışından sonra Koç Holding’in Tüpraş’taki doğrudan payı yaklaşık yüzde 4,3 seviyesine inecektir. Buna karşılık Tüpraş’ın halka açıklık oranı yüzde 48,9’a yükselecek. Ancak holding, doğrudan yüzde 4,3 payı ve Enerji Yatırımları A.Ş. üzerinden sahip olduğu yüzde 46,4 pay sayesinde toplam yüzde 50,7 kontrolü koruyacak.
Kararın piyasaya verdiği mesaj ne oldu?
Öte yandan açıklanan tablo, bu adımın bir kontrol devri olmadığını gösterdi. Aksine işlem, kurumsal yatırımcı tabanını genişleten bir hamle olarak öne çıktı. Halka açıklık oranındaki artış nedeniyle hisse likiditesinin desteklenebileceği de değerlendiriliyor. Dolayısıyla piyasa, şimdi hem satış sonrası fiyatlamayı hem de yeni yatırımcı ilgisinin kalıcılığını yakından izleyecek.
Koç Holding Tüpraş hisse satışı kararında öne çıkan sonuç
Koç Holding, bu kararla önemli bir büyüklükte kaynak oluşturdu. Bununla birlikte şirket, Tüpraş üzerindeki çoğunluk kontrolünü korudu. Böylece satış kararı, sadece rakamlarıyla değil, verdiği stratejik mesajla da dikkat çekti. Önümüzdeki günlerde piyasa tepkisi, bu hamlenin etkisini daha net gösterecektir.